6月28日傍晚，证监会中止了大连万达商管的公司债券注册程序，在部分房企融资进程明显加速的当下，其为何会中止融资，引发市场广泛关注。

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据悉，该笔债券为大连万达商管于今年2月17日提交注册，品种为小公募，拟发行金额为60亿元。

财联社记者从知情人士处获悉，大连万达此次终止发行的小公募债，因为市况未达公司预期而主动放弃发行。但中止发行公司债券注册程序，短期内对公司流动性不会有明显影响，同时也不排除未来在具备条件的情况下重新提交发债申请。

“此次应该是进行过非正式沟通后，判断很难推进才会主动中止。”香颂资本执行董事沈萌告诉记者。

值得关注的是，在证监会公布中止大连万达商管的公司债券注册程序的同日，大连万达商管的子公司珠海万达商业管理集团股份有限公司（简称“珠海万达商管”）再度向港股IPO发起了冲击。

“此次中止发债注册的是大连万达商管，而非正处于IPO进程中的珠海万达商管，也不会对珠海万达商管上市有直接影响。”IPG中国首席经济学家柏文喜向记者表示。

沈萌表示，“中止发债将加剧万达资金链的紧张程度，甚至不排除会出现流动性的周转风险。但如果珠海万达能够成功上市，会拓展更多的融资渠道，提高偿债能力。”

6月28日晚间，珠海万达商管向港交所更新了IPO申请材料并重新递交招股书。

这已经是该公司第四次提交上市申请，其首度递交招股书是在2021年10月21日，该招股书于2022年4月21日失效；二次递交招股书是在2022年4月22日，后于2022年10月21日失效；第三次于2022年10月25日三度提交招股书，2023年4月25日失效。

在招股书三次失效后，当时万达商管方面对财联社记者表示，公司会尽快按香港联交所要求更新提交申报材料。

不过，此次失效2个月后，珠海万达商管才再度提交招股书，并更新了2022年全年的相关财务数据。

此前，万达集团已与境外债权人约定，将珠海万达商管的上市日期推迟至今年11月30日。因此，本次珠海万达商管能否成功上市，对于万达来说至关重要。

目前，珠海万达商管上市前还面临的关键一步是，需要完成证监会要求其补充的发行上市备案补充材料。

6月2日，证监会国际部对珠海万达等企业出具境外发行上市备案补充材料要求。证监会对珠海万达商管提出了多个问题，要求其从珠海万达内部控制制度是否健全有效、商场出租率准确性、关联交易问题、短期偿债风险、上市募集资金用途以及分红制度等多方面进行补充说明。

“只有获得证监会批准的大路条，珠海万达商管招股书才能通过聆讯。”一位房地产行业的分析师称。

更新后的招股书显示，截至2022年12月31日，珠海万达商管共管理472个商业广场，在管建筑面积达65.6百万平方米，并有181个储备项目，包括163个独立第三方项目。

招股书披露，2020年、2021年以及2022年，珠海万达商管收入分别为171.96亿元、233.81亿元及271.2亿元。

与此同时，珠海万达2022年净利润均较2021年同期快速增长。2020年、2021年及2022年的净利润分别为11.12亿元、35.12亿元及75.34亿元。

在负债方面，2022年珠海万达商管流动负债总额为155.86亿元；流动负债净额为17.6亿元；资产负债率为68.4%，较2021年的70.9%下降了2.5个百分点。